11. Ý nghĩa của vị thế Long và Short trong hợp đồng quyền chọn

• By Admin
• 1080 Views

Ý nghĩa của vị thế Long và Short trong hợp đồng quyền chọn

Hợp đồng quyền chọn được biết đến là một sản phẩm phái sinh hấp dẫn với đông đảo nhà đầu tư. Trong hợp đồng quyền chọn, người nắm giữ hợp đồng có quyền (không có nghĩa vụ) được mua hoặc được bán một tài sản cơ sở nào đó với mức giá được ấn định ở một thời điểm xác định trong tương lai. Do đó, vị thế Long và Short trong hợp đồng này không đơn thuần chỉ là kỳ vọng giá tăng hoặc kỳ vọng giá giảm.

Khi các bạn thực hiện lệnh mua quyền chọn mua (Call Option) hoặc quyền chọn bán (Put Option) thì các bạn được xác định là vị thế Long. Tuy nhiên, trong trường hợp này, các nhà đầu tư sẽ có những kỳ vọng khác nhau về xu hướng giá của tài sản cơ sở. Nhà đầu tư ở vị thế Long của quyền chọn mua sẽ kỳ vọng giá tài sản cơ sở tăng bởi họ có quyền mua tài sản này từ người đang nắm giữ ở vị thế Short với một mức giá thấp hơn được ấn định từ trước. Và ngược lại, nhà đầu tư ở vị thế Long của quyền chọn bán sẽ kỳ vọng giá tài sản cơ sở giảm bởi họ có quyền bán tài sản này cho người đang nắm giữ ở vị thế Short với mức giá cao hơn được ấn định từ trước.

Khi các bạn thực hiện lệnh bán với quyền chọn mua (Call Option) hoặc quyền chọn bán (Put Option) thì các bạn đang ở vị thế Short. Các nhà đầu tư ở vị thế Short của quyền chọn mua sẽ kỳ vọng giá tài sản cơ sở giảm bởi họ có nghĩa vụ phải bán tài sản này cho người đang nắm giữ ở vị thế Long với mức giá cao hơn được ấn định từ trước. Còn các nhà đầu tư ở vị thế Short của quyền chọn bán thì lại kỳ vọng giá tài sản cơ sở tăng bởi họ có nghĩa vụ phải mua lại tài sản này từ người đang nắm giữ ở vị thế Long với mức giá thấp hơn được ấn định từ trước.

Tâm lý của nhà đầu tư khi ở vị thế Long và Short

Hiểu được tâm lý của các nhà đầu tư khi ở vị thế Long và Short sẽ giúp bạn tránh được tình trạng cháy tài khoản khi cài đặt đúng điểm stop loss.

Thông thường, khi nhà đầu tư mở vị thế Long thì họ sẽ kỳ vọng giá tài sản cơ sở tăng trong tương lai. Và nếu nhiều nhà đầu tư cũng dự đoán tương tự thì một lượng vị thế Long sẽ tăng đột biến khiến giá của tài sản đó tăng nhanh trong thời gian ngắn. Tương tự với các nhà đầu tư khi mở vị thế Short, họ kỳ vọng giá tài sản cơ sở giảm trong tương lai. Và nếu tâm lý các nhà đầu tư giống nhau thì một lượng lớn vị thế Short sẽ được mở ra và giá tài sản đó sẽ giảm nhanh trong thời gian ngắn.

Chiến lược giao dịch với các vị thế Long và Short hiện nay

Chiến lược là yếu tố không thể thiếu đối với bất kỳ nhà đầu tư nào, dù ở vị thế Long hay vị thế Short.

Chiến lược giao dịch đồng thời

Ở chiến lược này, nhà đầu tư sẽ mở cùng lúc hai vị thế, nghĩa là vừa thực hiện lệnh mua và bán với cùng một tài sản cơ sở. Sau khi xác định được xu hướng biến động trong tương lai thì nhà đầu tư sẽ đóng một vị thế và giữ nguyên vị thế còn lại.

Mua bán khống hai cặp tài sản tương đương

Chiến lược này sẽ hỗ trợ các nhà đầu tư trong trường hợp thị trường đảo chiều. Mua bán không hai cặp tài sản tương đương nghĩa là nhà đầu tư sẽ thực hiện mua khống một tài sản và bán khống một tài sản tương đương với cùng một khối lượng giao dịch.

Chiến lược kết hợp với quyền chọn mua

Khi kỳ vọng giá tăng trong tương lai, nhà đầu tư sẽ mở đồng thời vị thế Long trên hợp đồng quyền chọn mua 1 và vị thế Short trên hợp đồng quyền chọn mua 2 với cùng một loại tài sản cơ sở. Lưu ý rằng, giá ở quyền chọn mua 2 sẽ cao hơn giá ở quyền chọn mua 1. Còn khi kỳ vọng giá giảm trong tương lai, nhà đầu tư thực hiện tương tự nhưng để giá ở quyền chọn mua 2 thấp hơn giá ở quyền chọn mua